投资收益率（ROI）和投资回收周期

投资收益可以表现为成本的节约、利润的增加或价值的增值。计算投资“净收益”的方法为，总收益减去总投资成本。计算投资收益率（净收益与投资成本之比）的方式为： 净收益除以总投资成本。投资收益基本上是一种比较公司内部开支收益与其它可能收益的办法。一般说来，一项投资的收益应达到合理的程度，比如高于公司投资于公债的预期收益。

假设合金衣帽架公司考虑对新压模机进行$100,000的投资，在机器七年的使用期限内可使公司每年节约$18,000。这样总共可以节约$126,000，净收益为$26,000。应用前面所述的公式，$26,000/$100,000，投资的收益率为诱人的26%。

但公司还希望了解投资回收期，也就是说偿还某一项投资需要多长时间。现在已经知道塑料压模机每年可望为合金衣帽架公司节约$18,000。回收周期的计算方式为，投资总额除以年预期节约数额。在这个案例中，即 $100,000/$18,000=5.56。换言之，压模机投资将在5.56年内还清。下表做出了逐年说明。

注意合金衣帽架公司到第五年后才真正开始取得此项投资的收益。如果对机器使用寿命估计错误，压模机在五年后报废了怎么办？投资看起来有点悬，与一项投资收益相似而回收期为三年的投资项目相比，五年后获得投资收益的项目显然风险性要大一些。

作为分析工具，投资收益和投资回收期有以下几点好处：

• 容易传递给上层管理人员；

• 提醒每个人精明的支出才可以得到补偿；

• 采用了一种长远的方法；

• 有助于在不同的方案之间进行比较。

这两种方法也有一个缺点：它们无法像一些较为细致的指标如净现值和内部收益率一样准确表现公司的经济状况，因为它们忽略了货币的时间价值。